什麼是 Ondo ($ONDO)？你需要了解的一切

Ondo ($ONDO) 簡介

Ondo ($ONDO) 是 Ondo Finance 生態系統的原生加密貨幣，這是一個致力於連接傳統金融（TradFi）和區塊鏈技術的去中心化金融（DeFi）平台。Ondo Finance 於 2021 年推出，專注於將現實世界資產（RWA）如美國國債、債券和貨幣市場基金代幣化，為全球用戶提供機構級金融產品。$ONDO 代幣是 Ondo DAO（去中心化自治組織）的治理代幣，持有者可以通過它投票決定協議升級和生態系統內 Flux Finance 去中心化借貸平台的管理。Ondo Finance 旨在通過結合 DeFi 的透明性和效率與傳統金融的可靠性，提升金融包容性，改變投資者與穩定資產的互動方式。

Ondo 如何運作？

Ondo Finance 通過去中心化協議改造金融，利用區塊鏈技術代幣化傳統金融中的穩定資產，如美國國債，並將其與區塊鏈的效率相結合。平台主要運行在以太坊上，同時支持 Solana 和 Polygon，以實現更快、更低成本的交易。Ondo 分為兩個主要部門：資產管理和技術。資產管理部門負責創建和監督代幣化金融產品，而技術部門則開發支持這些產品的協議，確保與區塊鏈基礎設施的無縫整合。

Ondo 使用智能合約代幣化 RWA，確保透明性和不可篡改性。例如，其旗艦產品 USDY（Ondo US Dollar Yield Token） 是一種由短期美國國債和銀行存款支持的代幣化票據, 另一產品 OUSG（Ondo 短期美國國債基金） 提供代幣化的短期美國國債。2024 年 3 月，Ondo 將 OUSG 的底層投資從 BlackRock 的 SHV 轉移到 BUIDL 基金，並推出了新版 rOUSG，通過每日分發的 rOUSG 代幣提供收益，而非增加贖回價值。

此外，Flux Finance 是 Ondo 團隊創建的去中心化借貸協議，基於 Compound V2，支持 USDC 等開放代幣和 OUSG 等受限代幣作為抵押。Flux 採用點對池（p2pool）模式，允許用戶以超額抵押方式借貸，貸方可賺取穩定幣利息，借款人需滿足受限資產的許可要求以確保合規性。Flux Finance 由 Ondo DAO 治理，體現了社群驅動的決策機制。

Ondo 的主要功能

Ondo Finance 提供了一系列創新功能，使其在 DeFi 領域脫穎而出：

• 代幣化現實世界資產：Ondo 代幣化穩定資產，如美國國債和貨幣市場基金，提供 USDY、OUSG 和 OMMF（代幣化的 BlackRock 貨幣市場基金）。例如，USDY 比傳統穩定幣（如 USDT/USDC）更安全、更透明，具有破產隔離、每日第三方報告，並由 Ankura 信託公司管理以確保合規性。

• 風險調整投資選項：Ondo 的分層系統允許用戶根據風險偏好選擇固定收益的低風險投資或可變收益的高風險投資。例如，OUSG（累積型）適合買入並持有，而 rOUSG（重基型）每日分發收益，適合收益型結算。

• Flux Finance 的去中心化借貸：Flux Finance 支持 USDC 和 OUSG 等資產的借貸，通過受限代幣的許可要求確保合規性，成為 DeFi 和 TradFi 的安全橋樑。

• $ONDO 治理：$ONDO 代幣持有者可參與 Ondo DAO，投票決定平台未來發展。

• 監管合規與安全性：Ondo 融入 TradFi 實踐，如 KYC/AML 合規和投資者保護，USDY 等產品提供對儲備的擔保索賠權，與傳統穩定幣形成鮮明對比。

為什麼 Ondo 受到關注？

Ondo 的日益受到關注源於以下因素：

• RWA 代幣化先鋒：Ondo 在 RWA 領域處於領先地位，這一趨勢被認為是 DeFi 採用的關鍵驅動力，BlackRock 的 Larry Fink 稱其為“金融的下一步”。

• 創新產品：USDY、OUSG 和 OMMF 提供比傳統穩定幣更安全、透明的替代方案，Flux Finance 則通過借貸連接 DeFi 和 TradFi。

• 戰略合作：與 BlackRock、Mastercard 和 Aptos 的合作增強了 Ondo 的可信度，吸引了機構興趣。

挑戰與風險

Ondo 儘管潛力巨大，仍面臨一些挑戰：

• 監管不確定性：DeFi 和代幣化證券的監管環境仍在發展，嚴格法規可能阻礙 Ondo 的增長。

• 市場波動：$ONDO 價格波動較大，受投機交易和市場情緒影響，可能出現顯著波動。

Ondo ($ONDO) 的未來

從宏觀視角看，Ondo 處於 DeFi 與 TradFi 融合的前沿，這一趨勢正在重塑全球金融格局。其 RWA 代幣化戰略順應了市場對區塊鏈金融產品的需求，有望改變投資者與傳統資產的互動方式。Ondo 計劃通過跨鏈工具和與 TradFi 機構的合作，擴大其代幣化產品的應用範圍，展現了生態系統擴展的前瞻性。然而，監管不確定性仍是主要挑戰，全球 DeFi 和代幣化證券的法規框架仍在演變。此外，來自其他 DeFi 平台的競爭以及鏈下資產整合的複雜性也將考驗 Ondo 的適應能力。Ondo 在 RWA 領域的領導地位、平衡創新與合規的能力以及與 TradFi 合作的深度，將決定其能否在未來金融中發揮變革性作用。

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