甚麼是量化緊縮（QT）？對比特幣有甚麼影響？

量化緊縮（Quantitative Tightening，簡稱 QT）是中央銀行透過縮減資產負債表來收緊市場流動性的政策工具。雖然聽起來技術性較強，但此政策對金融市場 — 包括比特幣 — 有重大影響。本文將解釋 QT 的定義、其對加密市場的影響，以及投資者應如何留意相關信號。

甚麼是量化緊縮？

QT 是量化寬鬆（QE）的相反操作。當央行結束資產購買計劃，並開始出售資產或停止資產再投資，即進入 QT 階段。

這會令市場中的資金變少，借貸成本上升，風險資產的吸引力降低。通常在通脹壓力或市場過熱時採用此工具。

• QT 會縮減中央銀行資產負債表

• 銀行與投資者可用資金減少

• 金融條件變得緊張

• 風險資產面臨價格壓力

• 常與加息同步實施

為何比特幣會受 QT 影響？

比特幣常被視為高波動、非收益資產。在資金充裕時，投資者較願意投資風險資產；但在 QT 環境下，市場流動性減少，投資者傾向轉向穩健資產。

歷史上，比特幣在央行實施 QT 時往往表現較弱，尤其當 QT 與加息並行時更為明顯。

• QT 減少流入加密資產的資金

• 杠杆交易成本上升，參與意欲下降

• 資金輪動至低風險資產

• 比特幣對流動性收緊高度敏感

如何追蹤 QT 與其影響？

投資者可透過以下方式掌握 QT 趨勢：

• 聯儲局每週資產負債表更新

• 美國國債拍賣與資產到期時間表

• 聯儲局官員講話與會議紀錄

• 債券收益率與交易量走勢

• 比特幣交易量與波幅變化

結語

QT 會改變市場資金狀況，對比特幣具深遠影響。雖然 QT 並非針對加密資產，但其連鎖反應卻可觸發資金重新配置。

立即展開安全的加密貨幣之旅

免責聲明